2021年10月6日

Short Call Condor

  • コールのみで構成されるスプレッド
  • 原資産価格が上下いずれかに大きく動くことを見込む

    • ポジション

    Leg 対象 アクション
    1 Call(低い権利行使価格、同一満期) Short
    2 Call(中間の権利行使価格①、同一満期) Long
    3 Call(中間の権利行使価格②、同一満期) Long
    4 Call(高い権利行使価格、同一満期) Short

    損益図

  • 権利行使価格94ドルのコール（9ドル）をショート
  • 権利行使価格97ドルのコール（6ドル）をロング
  • 権利行使価格103ドルのコール（3ドル）をロング
  • 権利行使価格106ドルのコール（1ドル）をショート

    • プットを用いても同様の損益図を描くことができる。その場合はShort Put Condorと呼ばれる。

    特徴

    • 損失は限定的
    • 利益は限定的
    • レンジ戦略（レンジの外側に出ることを見込む）
    • ボラティリティの上昇がプラスに働く
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