Call Ratio Back Spread

2021年10月4日

コールのみで構成されたスプレッド

原資産価格の下落を見込む

原資産価格が「大きく上昇」した時にも利益となる

買いと売りの比率は、3:2以上に調整する。

権利行使価格100ドルのコール（5ドル）をショート

権利行使価格103ドルのコール（2ドル）をロング x 2

「原資産価格の下落を見込むが、反発したら大きい」というシナリオであり、局面としては「上昇トレンドの調整局面の終盤」などが該当する。

考え方としては2通りあり、どちらからのアプローチかにより比率や権利行使価格の位置が変わってくる。

ショートのリスクををロングで軽減する（ヘッジする）

ロングのコストをショートの受け取りプレミアムででカバーする

この損益図を左右反転させるとPut Ratio Back Spreadになる。