2021年10月6日

Modified Call Butterfly

  • 別名「Broken Wing Butterfly」
  • Callのみで構成されたスプレッド
  • 原資産価格の緩やかな上昇を見込む

    • ポジション

    Leg 対象 アクション
    1 Call（低い権利行使価格、同一満期） Long
    2 Call（間の権利行使価格、同一満期） Short
    3 Call（間の権利行使価格、同一満期） Short
    4 Call（高い権利行使価格、同一満期） Long

    中間の権利行使価格は高い権利行使価格に寄せる。

    損益図

  • 権利行使価格97ドルのコール（7ドル）をロング
  • 権利行使価格103ドルのコール（3ドル）をショート x 2
  • 権利行使価格106ドルのコール（1ドル）をロング

    • プットでも同様の損益図の形状を作ることができる。 その場合はModified Put Butterflyと呼ばれる。

    特徴

    • 損失は限定的
    • 利益は限定的
    • 小さいデビット
    • ポジションの調整が難しい
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