2021年10月4日

Short Call Butterfly

  • 原資産価格が上下いずれかに大きく動くことを見込む
  • コールのみで構成されるスプレッド
  • ATMを2単位ロングし、OTMとITMで1単位ずつショートする

    • ポジション

    Leg 対象 アクション
    1 Call（OTM、同一満期） Short
    2 Call（ATM、同一満期） Long
    3 Call（ATM、同一満期） Long
    4 Call（ITM、同一満期） Short

    損益図

  • 権利行使97ドルのコール（7ドル）をショート
  • 権利行使100ドルのコール（4ドル）をロング x 2
  • 権利行使103ドルのコール（2ドル）をショート

    • 同様のことをプットで行っても損益図の形状は変わらず、Short Put Butterflyと呼ばれる。

    特徴

    • 損失は限定的
    • 利益は限定的
    • エントリー後にボラティリティが高くなると利益が得られる。
    • ポジション調整が難しい
    Reference TOP
    PAGE TOP