2021年10月4日

Short Put Butterfly

  • 原資産価格が上下いずれかに大きく動くことを見込む
  • プットのみで構成されるスプレッド
  • ATMを2単位ロングし、OTMとITMで1単位ずつショートする
  • ポジション

    Leg 対象 アクション
    1 Put(OTM、同一満期) Short
    2 Put(ATM、同一満期) Long
    3 Put(ATM、同一満期) Long
    4 Put(ITM、同一満期) Short

    損益図

  • 権利行使97ドルのプット(2ドル)をショート
  • 権利行使100ドルのプット(4ドル)をロング x 2
  • 権利行使103ドルのプット(7ドル)をショート
  • 同様のことをプットで行っても損益図の形状は変わらず、Short Put Butterflyと呼ばれる。

    特徴

    • 損失は限定的
    • 利益は限定的
    • エントリー後にボラティリティが高くなると利益が得られる。
    • ポジション調整が難しい

    PAGE TOP