2021年10月6日

Short Iron Butterfly

  • 原資産価格が大きく動くことを見込む
  • ATMを使ったBear Put SpreadとBull Call Spreadの合成

    • ポジション

    Leg 対象 アクション
    1 Put（OTM） Short
    2 Put（ATM） Long
    3 Call（ATM） Long
    4 Call（OTM） Short

    損益図

  • 権利行使価格95ドルのプット（2ドル）をショート
  • 権利行使価格100ドルのプット（3ドル）をロング
  • 権利行使価格100ドルのコール（3ドル）をロング
  • 権利行使価格105ドルのコール（2ドル）をショート

    • 損益図を上下反転させると、Long Iron Butterflyとなる。

    特徴

    • 損失は限定的
    • 利益は限定的
    • ポジションが想定したATMで満期を迎えると最大損失となる
    • ボラティリティの上昇がプラスに作用する
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